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印尼怎么了?从“禁采”到“禁铁”。

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印尼怎么了?从“禁采”到“禁铁”。

热门栏目可选股票数据中心行情中心资金流模拟交易客户端下载新浪财经app查看更多期货信息及微博浏览来源:  国泰君安期货摘要?2021年6月22日,CNBC报道:“印尼能源和矿产资源部提议限制FeNi和NPI两类镍冶炼厂的建设。由于这两种镍产品的附加值较低,印尼政府计划限制FeNi和NPI冶炼厂的建设和出口,并鼓励建设硫酸镍或不锈钢冶炼厂。”。6月22日,CNBC宣布,政府将限制FeNi和NPI冶炼厂的建设。

2021年6月22日,CNBC报道:“印尼能源和矿产资源部提议限制FeNi和NPI冶炼厂的建设。由于这两种镍产品的附加值较低,印尼政府计划限制FeNi和NPI冶炼厂的建设和出口,并鼓励建设硫酸镍或不锈钢冶炼厂。”。这则消息并不是官方渠道发布的,需要进一步研究来验证内容的真实性。不过,我们可以先谈谈印尼政府面临的困难,以及它希望从新闻背后实现的价值。  1  全球镍资源稀缺且有限,印尼政府希望镍的价值最大化。

对政府来说,重点是最终产品的价值。镍矿加工成不锈钢和硫酸镍后,产品价值的绝对价格高于FeNi和NPI。但对于企业来说,他们不仅注重销售价格,更注重成本和毛利。从利润率来看,深加工不锈钢或硫酸镍的毛利率与加工芬尼、NP的毛利率基本持平,深加工收入非常有限。印尼的新进入者必须选择成本效益最大的镍铁行业。印尼政府的这一规定只是引导和鼓励新进入者选择高附加值、低毛利的二次加工产业。  2  在碳中立的指导下,印尼政府和其他国家一样,正在寻求低碳生产方式。

以红土镍矿为原料冶炼不锈钢过程中,镍矿冶炼高镍铁的碳排放量占80%,高镍铁冶炼不锈钢的碳排放量占20%。对不锈钢进行深加工将大大减少单位产品的碳排放。对于硫酸镍产品,除高冰镍工艺外,湿法冶炼硫酸镍的碳排放量远小于火法冶炼硫酸镍或镍铁产品。资料来源:福建省工业和信息化厅、国泰君安期货产业服务研究院、印尼承诺到2030年温室气体排放比2015年至少减少29%,在碳排放的约束下,分析了以红土镍矿为原料的不锈钢冶炼企业的能源消耗情况,印尼政府对高碳烟火的限制和鼓励水电生产是大势所趋。

三  作为一个镍资源禀赋丰富的国家,中国已经转型成为世界上最大的电池基地。初期,印尼引进了大量新能源电池用镍中间产品和硫酸镍生产企业。2021年7月,印尼第一家电池制造商LG化工也将开工建设。电池厂产能为10GH,总投资98亿美元。印尼的雄心不再仅仅是建设世界上最大的镍铁冶炼厂,而是建设世界上最大的电池基地。然而,如果“印尼禁铁令”实施,将对整个产业链、镍价和钢价产生怎样的影响?本文论述了限制镍铁新产能与同时限制镍铁生产和出口的区别。

如果印尼只限制镍铁的新增产能,中国生产不锈钢所需的原材料将受到限制,这将同时推高镍和钢的价格。这与最近的表现相似。2021年上半年,当海外需求和国内粗不锈钢产量维持在较高水平时,镍资源的供应将偏紧。镍价上涨的同时,不锈钢价格也会上涨,镍钢价格也会上涨。